外资机构：“南向通”有助中国实现更均衡的跨境资本流动

2021-10-11 01:15:08 来源：中国新闻网

中新社上海9月22日电 (记者姜煜)香港与内地债券市场互联互通南向合作(南向通)将于9月24日正式启动，渣打、彭博、富达国际等外资机构分析说，该机制有助中国实现更均衡的跨境资本流动、为中国资本开启了新的机遇之门，标志着“债券通”机制的进一步完善。

据渣打银行中国宏观策略主管刘洁分析，“南向通”的推出短期内会增加中资机构对外投资、降低资金净流入压力、减缓人民币的升值压力。在目前的框架下，机构将使用境内外币资本通过“南向通”进行对外投资，这使投资机构要么直接使用现有的外币资金，要么在国内银行间外汇市场将人民币兑换成外币后投资离岸市场，这会增加外币资金的流出，有助于中国长期实现更加均衡的跨境资本流动。

此次“南向通”的额度较大，通过“南向通”流出的资金或显著高于“跨境理财通”。刘洁说，“南向通”可能在两年内成为中国第二大境外投资渠道，仅次于“港股通”，和QDII等传统的对外投资渠道相比，“南向通”在投资和对冲方面都提供了更大的灵活性、更低的成本，以及更高的累计额度。

“由于通过‘南向通’只可以投资离岸债券市场，我们预计原先通过其他渠道进入离岸债券市场的投资会转而通过‘南向通’进行，而通过原有渠道进行的对外投资将主要将聚焦于‘债券通’和‘港股通’范围之外的投资品种”，刘洁说。

彭博是“南向通”的主要债券基础数据提供者之一。彭博有限合伙企业亚太区总裁李冰表示，全球金融界翘首期待“债券通”项目的扩展，为中国资本开启新的机遇之门，“南向通”的开通具有重要意义，它将巩固香港市场在债券融资方面的地位，也将助力加速大中华地区的资本流动，为境内投资者提供在境外市场多元化资产配置的机会。

“‘南向通’的上线标志着‘债券通’机制的进一步完善，境内外债券市场实现了双向互通，是中国金融市场持续开放的重要体现”，富达国际固定收益基金经理成皓说：“‘南向通’制度下，中国境内投资者将可自主选择交易结算安排，预计这将有效提高境内机构参与债券跨境配置的积极性和活跃度，使‘南向通’成为便捷高效的债券跨境配置渠道”。

成皓称，“南向通”的开通有利于中国境内投资者布局境外中资债券，特别是占比超过90%的中资美元债，中资美元债因其与境内信用债在流动性、风险收益、品种分布等方面存在重大差异，对中国境内投资者具有较大的跨境多元化配置价值。(完)

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